NFT 聚合交易平臺 Blur 近日推出 P2P NFT 借貸協議 Blend ，引來整個市場密切關注。到底 Blend 有何特別？它有什麼創新優勢？本文源自加密貨幣投資人 CapitalismLab 發布的研究推文，由動區編輯部整理。(前情提要：Blur推出NFT永續借貸協議「Blend」 ：P2P運行，不用預言機、沒有結算日)(背景補充：Blur的崛起故事！富比士：10人團隊如何超車Opensea、改變NFT市場格局)

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日 Blur 推出 Blend 這一 P2P NFT 借貸協議，以及基於此實現的貸款買 NFT 的功能 Blend 的核心特點有哪些？產品優勢是什麼？又是如何做到的？本文將帶你深入淺出的了解 Blend 這一個下一代 NFT 借貸協議。

01 Blend 核心特點

1. 點對點、永續借貸、沒有到期時間、無需預言機
2. 債權人自定可貸金額和 APY 發布 offer，債務人選擇 offer
3. 債權人退出，債務人需要在 30 小時內還款或者借新還舊否則清算
4. 債務人可隨時還款
5. 支持先買後付，即首付+貸款買 NFT

1. 相比 X2Y2 這些傳統點對點模式， Blend 將借貸三要素﹕抵押率、利率、期限中期限，這一要素統一為永續靈活模式，改善了債權人的流動性問題。
2. Blend 將債權人退出和清算進行統一，畢竟清算本質上就是，沒有人願意接盤。
3. 預言機是服務清算時機決策的， Blend 將退出選擇權，統一交給債權人靈活處理。

Blend 表面上固定條款（抵押率和利率），實際上因極具靈活性的退出機制，使得生效中的條款會基本跟隨市場平均水平。因為若條款顯著差於市場水平，債務人有動力還款然後借其他 offer 的。若條款顯著好於市場水平，債務人會有動力退出，然後發布新 offer 把錢借給別人。

對於債務人而言，抵押率越高越好，利率越低越好，期限越靈活越好。對於前兩點，一方面如上文所述生效條款會跟隨市場水平，另一方面 Blend 通過對債務人分配激勵點數來操作，設置的可貸金額越高利率越低則點數越多。對於第三點，Blend 使用永續 & 隨時還款的設置，實現了債務人貸款期限完全靈活。

對於債務人而言，抵押率和利率同樣跟隨市場水平和 Blur 激勵，沒什麼吃虧風險。期限也非常靈活，想退出就退出，相當於一方面有著點對點模式的自定義優勢，又享受了接近點對池模式的流動性優勢，還可以自行製定風控標準靈活退出。

03 貸款買 NFT 跟貸款買房差不多

04 其他值得注意

05 總結