Uniswap V4提供了一個更具定制性、靈活性和高效性的AMM。預計更多 的DApp 將利用 V4 的靈活性，並設計優化策略來使流動性提供者受益或提高資本效率。本文源自 poopmandefi 所著推文，由 Block Beats 整理、編譯。（前情提要： Uniswap V4 重點性能「Hooks」是如何實現限價單交易的？）（背景補充： Uniswap V4 帶來的終極問題：DEX能超越CEX嗎？）

6 月 13 日，Uniswap 釋出 Uniswap V4 程式碼草稿。Uniswap V4 的願景是允許任何人通過引入「掛鉤」（hooks）來做出這些權衡決定。hooks 是在池操作生命週期的各個點執行的合約，池可以做出與 v3 相同的權衡，或者可以新增全新的功能。

2 年前，Uniswap V3 引入集中流動性以提高資金效率。今天，Uniswap V4 正在為 AMM 領域帶來訂製和優化。如果你關心 DeFi 及其未來，你應該閱讀本文以深入瞭解 Uniswap V4。

自 DeFi 誕生以來，Uniswap 一直走在 AMM 創新的前端。在其 5 年的歷史中，Uniswap 一共經歷了 3 次變化。

1. V1 = 創新的 ERC20 對 ETH 流動性池和 AMM；

2. V2 = 啟用 ERC20/ERC20 流動性池和閃兌；

3. V3 = 集中流動性。

隨著 Uniswap V4 的推出，Uniswap 將通過 3 個新概念徹底改變 DeFi 領域，包括：

1.「掛鉤」（Hooks）

2.「單例模式」（The Singleton）

3.「閃電記帳系統」（Flash Accounting）

首先，我們需要了解 Uniswap V4 的必要性。在 V2/V3 版本中，可訂製性的缺失一直是個問題。由於技術複雜性，第三方開發人員始終無法實現在 V2/V3 中新增波動率預言機和限價訂單等。

什麼是 Hooks？

而在 V4 中，Uniswap 試圖通過一個新的功能呼叫 Hooks 來解決這個問題。Hooks 是一種外部智慧合約，可以在池中的不同「關鍵點」執行邏輯。關鍵點是指 Swap 之前 / 之後的操作，或 LP 存款 / 取款時等。

通過 Hooks，流動性池建立者可以調整池引數並向 AMM 引入新功能。不僅如此，Hooks 的實施還可以改變曲線並允許在 Uniswap 之上構建各種策略，最終使 LPs /swapper 受益更多。

示範用例包括：

・以儘可能小的價格變動建立限價訂單，稱為最小變動價。

・通過時間加權平均做市商（TWAMM）做市，將訂單本身分解成更小的部分。

・在高波動期間實行動態費用，以鼓勵平衡資金池。

Hooks 甚至可以允許訂製化預言機並將內部化的 MEV 分發給 LP 持有者。有關於此的更多資訊，可以閱讀 Cosmos 生態 LSD 協議 Stride 聯創 Riley Edmunds 的 這篇帖子 。

此外，V4 還有另一個被稱為動作掛鉤（Action Hooks）的功能，可以在執行過程中呼叫邏輯。動作掛鉤是只有在「Flag」條件滿足並變為「True」時才會觸發和執行的合約。

以下面的流程圖為例：

在 Swap 之前，合約會檢查 Flag 以評估資金池的波動性；如果波動率很高，Flag 變為「True」並執行動作掛鉤；如果波動率不是很高，Flag 變為「False」，Swap 照常執行。

通過這樣做，動作掛鉤實現了一種更節省 Gas 的方法來確定要執行的掛鉤。現在，V4 允許在 8 個不同場景中實現動作掛鉤：

單例模式

另一方面，Singleton 結構和 Flash accounting 將在 V4 中實現更便宜的交易和部署體驗。它是如何實現的呢？

在 V3 中，每次建立流動性池時都必須部署一個新合約，而且部署的成本非常高。在 V4 中，單例模式將所有池儲存在一個合約中，這使得池部署成本比 V3 降低 99%。

在 V3 中，每個交易或 LP 質押都以「轉移 Token」動作結束。簡而言之，你的每次操作都需要轉移 Token。這就可能導致交換器在每次操作期間都需要消耗大量的 Gas 費。

閃電記帳系統

使用 V4 中的閃電記帳系統，每個操作（交換 / 部署）只會導致內部餘額更新，其中餘額以「delta」為單位計價。到交換結束時，它只會在一系列計算之後換出淨「delta」餘額。

由於在轉移結束時不需要流動性池管理者擁有任何 Token，閃電記帳系統確保了流動性池的償付能力。與單例模式結合，該架構可以簡化多跳交易和複雜的池操作，使 V4 更加使用者友好。

不幸的是，閃電記帳模型仍然非常昂貴，因為一旦超過儲存退款上限，使用者需要為內部餘額更新支付 Gas 費。為了降低 Gas 費，Uniswap 需要從 EIP-1153 進行臨時儲存升級。

什麼是臨時儲存？

簡單來說，臨時儲存是在事務執行環境中提供一個臨時儲存區域的方法，在事務完成後該儲存區域會消失。

臨時儲存不僅有助於減少總體 Gas 費用，還有助於簡化智慧合約並改善它們之間的互動。

V4 其他值得注意的升級包括：

恢復原生 ETH 交換；

引入捐贈功能（給予流動性提供者小費等）；

治理更新，控制 Swap 費用上限。

簡而言之，Uniswap V4 提供了一個更具訂製性、靈活性和高效性的自動做市商，這是前所未有的。預計更多的 DApp 將利用 V4 的靈活性，並設計優化策略來使流動性提供者受益或提高資本效率。